国際的な輸出管理の枠組み「ワッセナー」 参加42か国は全会一致、2025年の総会は半導体の項目を3つ削除
ワッセナー・アレンジメントは、軍事に転用できる品目の輸出管理を42か国が共通の品目表で行う枠組みです。決定は全会一致で、2025年12月の総会では電子の分野(第3類)で3つの項目を削り、電池の基準を1kgあたり350Whから500Whに上げました。
半導体の回路を焼き付ける露光装置の最大手。最先端のEUV露光装置を供給できる唯一の会社。主な顧客はTSMC、サムスン電子、インテルなど。
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| 期間 | 売上 | 前年比 | 営業利益 | 前年比 | 出典 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026年7〜9月期 | 117億ユーロ | +55.2% | 51.7億ユーロ | +109.6% | 資料 |
| 2026年4〜6月期 | 93.3億ユーロ | — | 34.6億ユーロ | — | 資料 |
| 2026年1〜3月期 | 87.7億ユーロ | — | 31.6億ユーロ | — | 資料 |
| 2025年10〜12月期 | 97.2億ユーロ | — | 34.3億ユーロ | — | 資料 |
| コード | ASML |
|---|---|
| 上場 | ユーロネクスト・アムステルダム/NASDAQ |
| 本社 | オランダ・フェルトホーフェン |
| 分野 | 前工程装置 |
| 決算期末 | 12月 |
| 配当(会社予想) | 2026年の中間配当 1株 €1.88(2026年11月4日支払い)。年間の予想は出していない |
| 発行済株式数 | 3億8,541万7,665株(2025年12月31日時点、年次報告書20-F) |
| 主な製品 | 露光装置(EUV・DUV) |
ワッセナー・アレンジメントは、軍事に転用できる品目の輸出管理を42か国が共通の品目表で行う枠組みです。決定は全会一致で、2025年12月の総会では電子の分野(第3類)で3つの項目を削り、電池の基準を1kgあたり350Whから500Whに上げました。
欧州委員会は2026年6月3日、半導体の新しい法律「チップス法2.0」の案を出しました。EUの半導体の生産は世界の10%未満で、5ナノメートル未満の先端品はほぼ全量を米国とアジアに頼っていると、案は書いています。
ラピダスは2024年12月18日、北海道千歳市のIIM-1でASMLのEUV露光装置NXE:3800Eの設置を始めました。2026年度の計画では、短TAT(短い製造期間)の生産システムの装置、搬送、生産管理を試作ラインに入れて検証します。
TSMCは2026年の設備投資の予算を600億〜640億ドルとし、その70〜80%を先端の微細化の技術に充てると説明しています。1〜9月に使った額は計406億ドルで、2025年通年の409億ドルとほぼ同じです(計算)。
半導体製造装置の受注は先行きを読む手がかりですが、開示の仕方は会社ごとに大きく違います。KOKUSAI ELECTRICは7〜9月の受注高を約1670億円と示し、ASMLは2025年10〜12月の132億ユーロを最後に四半期の受注額を出していません。
オランダのASMLは2026年の売上を440億〜450億ユーロと見込んでいます。2025年の327億ユーロから約36%増える計算で、1〜9月の実績297億55百万ユーロは中間値445億ユーロの66.9%にあたります(計算)。
1997年9月11日、インテルなどの米企業連合と米エネルギー省の3つの研究所が、EUV露光の共同開発を発表しました。民間が3年で2億5000万ドルを出す計画で、EUVが量産の工場で使われ始めたのは23年後の2020年でした(計算)。
ASMLは、1984年にフィリップスとASMインターナショナルがつくった合弁会社「ASMリソグラフィ」が始まりです。1985年の従業員は約100人でしたが、今はフルタイム換算で4万5500人を超え、2026年の売上高を440億〜450億ユーロと見込みます。
半導体関連の主な会社の7〜9月期の決算は、10月14日のASMLから11月12日のSMICとアプライド・マテリアルズまでに出そろいました。次はエヌビディアが11月17日(米国時間)に8〜10月期の決算を発表します。
半導体株の動きを示す代表的な指数がSOX(PHLX半導体株指数)です。米国に上場する半導体関連の30社で構成し、時価総額で重みを付けたうえで、1社の比率に12%などの上限を設けています。
半導体製造装置の販売は、中国が最大の地域のまま、ほかの地域の伸びが上回っています。東京エレクトロンの7〜9月期の地域別売上では、中国向けが3,399億円で33.8%増えた一方、北米向けは766億円で99.5%増でした(計算)。
半導体製造装置メーカーの直近の四半期の売上は、オランダのASMLが116億6,200万ユーロで最も大きく、ドルに直すと約134億ドルでした(計算)。米アプライド・マテリアルズ(AMAT)が104億900万ドルで続きます。
ASMLの本社があるオランダは、先端の半導体製造装置の輸出を2023年9月から国の許可制にしています。対象は2024年9月と2025年4月の2度広がり、露光装置に加えて計測・検査の装置も入りました。
KOKUSAI ELECTRICは、2027年3月期にGAA(ゲート・オール・アラウンド)の2nm世代向けの投資が進み、GAA向けの装置売上が200億円を超えると見込んでいます。アプライドマテリアルズの2026年10月期の半導体システムの売上のうち、ファウンドリー・ロジック向けは63%でした。
ASMLの2026年1〜6月の低開口数(Low-NA)のEUV露光装置の販売は29台、売上は67億850万ユーロでした。1台あたりの平均は約2億3100万ユーロ(計算)で、ArF液浸の約2.8倍(計算)です。
KOKUSAI ELECTRICは11月の決算説明で、成膜の装置の生産リードタイムが8カ月で推移し、下期も変わらない見通しだと説明しました。ASMLは、2027年と2028年の供給の計画では顧客の需要を満たせないとしています。
アプライドマテリアルズの保守・サービス部門(AGS)の2026年10月期の売上高は69億100万ドルで、前の期から20%増えました(計算)。ASMLの保守と改造の売上は、2026年7〜9月に32億8900万ユーロでした。
ASMLの2026年1〜9月の露光装置の販売台数は291台で、このうち25台が中古でした。中古の比率は8.6%(計算)で、四半期ごとに12台、5台、8台と増減しています。
塗布現像装置は、ウエハーにレジストを塗り、露光した模様を現像する装置で、露光装置とつないで使います。東京エレクトロンは市場シェアを首位とし、2026年3月期の新規装置の売上の28%を塗布現像装置が占めました。
キヤノンは1970年に国産初の半導体露光装置「PPC-1」を発売し、ニコンは1980年に国産初のステッパー「NSR-1010G」を発表しました。2026年の販売台数の見通しは、キヤノンが221台、ニコンが2027年3月期に新品23台です。
外国直接製品規則(FDPR)は、米国の技術で作った外国製品にも米国の輸出規制を及ぼす規則です。米商務省は2024年12月、先端の半導体の製造装置向けに2つの規則を新設し、日本とオランダを含む33か国を一部の許可の要件から外しました。
前工程装置は、ウエハーに回路を焼き付け、削り、膜を重ねる装置の総称です。東京エレクトロンは10月30日、前工程装置の2026年の世界市場を1600億ドル程度と見積もりました。
レチクルサイズは、露光装置が1回で写せる範囲の大きさで、チップの面積の上限になります。ASMLの次の世代のHigh-NA EUV装置では、この範囲の片方の辺が33ミリから16.5ミリと半分になります。
微細化の限界は、トランジスタを小さくするほど性能を上げにくく、費用が増える問題の総称です。TSMCの公表値では、N7はN16の3倍の論理回路の密度でしたが、2nmの改良版N2Pは3nmのN3Eの1.2倍にとどまります。
ネオンガスは、露光装置の光源のエキシマレーザーで使う希ガスです。レーザー大手のギガフォトンは2026年9月、ArFレーザーで使ったネオンの50%を回収して再利用できる装置を開発したと発表しました。
計算リソグラフィは、露光の写り方をコンピューターでまね、マスクと照明を最適化する技術です。NVIDIAによると、同社のGPUのシステム350台で、CPUのシステム4万台分の計算をこなせます。
OPCは、露光で模様が設計どおりに写らない分を見込んで、マスクの模様を補正する技術です。NVIDIAによると、チップ1つ分のマスクの組の計算に3,000万CPU時間以上かかることがあります。
マルチパターニングは、1つの層の模様を2回、4回と分けて作り、露光装置の解像度より細かい回路を得る方法です。ASMLは、EUVで1回の露光に置き換えればマスクと工程の数を減らせると説明しています。
EUVは波長13.5ナノメートルの極端紫外線で、レンズを通らないため、露光装置は100層を超える膜を重ねた鏡で光を運びます。ASMLは2026年1〜6月に、EUV装置を32台販売しました(計算)。
High-NA EUVは、開口数(NA)を従来の0.33から0.55に上げたEUV露光装置で、解像度は8ナノメートルです。ASMLは2026年1〜6月に、High-NAの装置を3台、計11億8,890万ユーロ販売しました。
EUVペリクルは、EUV露光で使うフォトマスクを、ほこりから守る薄い膜です。三井化学は透過率92%以上のカーボンナノチューブ(CNT)のペリクルを、岩国大竹工場の年5,000枚の設備で作ります。
i線露光は、水銀ランプの波長365ナノメートルの光を使う、古くからある露光の方式です。キヤノンは2026年に、半導体露光装置221台のうち155台をi線の装置で販売する見通しです。
KrF露光は、波長248ナノメートルのKrFエキシマレーザーの光を使う露光です。キヤノンは2026年に、KrFの露光装置を66台販売する見通しです。
ArF液浸露光は、レンズとウエハーの間に水の層を入れ、開口数(NA)を1.35まで上げた露光の方式です。ニコンの最新機は解像度38ナノメートル以下で、1時間に280枚以上を処理します。
フォトリソグラフィは、光に反応する薬剤を塗ったウエハーに、マスクを通した光で回路の模様を写す工程です。ニコンの資料では、半導体露光装置の世界の市場は2026年に580台の見通しです。
半導体の成膜装置を手がけるオランダのASMインターナショナルの2026年7〜9月期の売上は11億5940万ユーロで、前年同期比45%増えました。最先端のロジック・受託生産向けが伸びの中心で、メモリー向けも広帯域メモリー(HBM)用のDRAMで増えました。
オランダのASMインターナショナルは、半導体の前工程で薄い膜を作る成膜装置を作る会社です。2026年7〜9月期の売上は11億5,940万ユーロで、前年同期比45%増えました。
米商務省は2022年10月7日、中国向けの先端半導体と製造装置の輸出規制を大きく強めました。日本の半導体製造装置の輸出に占める中国向けの比率は、2026年1〜9月に36.0%と、前年同期の43.0%から下がっています(計算)。
半導体の決算は、売上と利益だけでなく、受注や在庫を見ると先の動きが読みやすくなります。マイクロンは6〜8月期末の在庫日数が129日で、前期より9日増えたと説明しました。
TSMCの2nmの世代は、ナノシート型と呼ぶ新しいトランジスタを使い、2025年10〜12月期に量産を始めました。2026年7〜9月期には、2nmがウエハー売上の8%を占めています。
EUV露光は、波長13.5ナノメートルの光で最先端の回路をウエハーに写す技術です。ASMLによると、光はスズの小さな粒にレーザーを当てて1秒に5万回つくります。
東京エレクトロンの7〜9月期の中国向け売上高は3399億円となり、売上高全体に占める比率は36.4%と前の期から6ポイント上がりました。同社は通期の中国比率を30%台前半と見込んでいます。
オランダのASMLは、2026年1〜6月に次世代のHigh-NA EUV露光装置を3台、約11.9億ユーロ販売しました。従来型のEUVは29台で、2027年にはEUVの生産能力を3割増やす計画です。
SEMIは、半導体製造装置の世界販売額が2026年に1659億ドルとなり、前年から23.2%増えるとの予測を出しました。2028年には2295億ドルまで伸び、5年続けて増える見通しです。
オランダのASMLは、半導体の回路をウエハーに焼き付ける露光装置を作る会社です。2026年7〜9月期は新品の装置を113台売り、売上は116億6,200万ユーロでした。
オランダのASMLの2026年7〜9月期の売上は116億6,200万ユーロで、前期の93億2,600万ユーロから25%増えました。純利益は49億6,000万ユーロで、前期の1.7倍になりました(倍率は計算)。
インテルの2026年7〜9月期の売上は165億ドルで、前年同期より21%増えました。データセンター・AI(DCAI)部門の売上が73億ドルと78%伸び、全体を押し上げました。