AIとメモリの需要、値上がりが業績を押し上げ　SKハイニックスは利益率80%、マイクロンはDRAM単価が1四半期で10%台後半上昇

AIのサーバーは、GPUの横に積む広帯域メモリ（HBM）だけでなく、一般のDRAMやSSDも大量に使います。供給が追いつかず値段が上がり、メモリの会社の利益が膨らんでいます。韓国のSKハイニックスと米国のマイクロンの最新の開示を並べます。

SKハイニックス　利益率は80%

SKハイニックスが2026年10月28日に発表した7〜9月期の業績（監査前）は、売上高が104兆6,155億ウォン、営業利益が83兆3,338億ウォンでした。売上高は前年同期比328%増、前の期比32%増です。営業利益率は80%で、前の期より3ポイント上がりました。

SKハイニックスの業績（監査前）

項目	2025年7〜9月	2026年4〜6月	2026年7〜9月
売上高	24兆4,489億ウォン	79兆3,187億ウォン	104兆6,155億ウォン
営業利益	11兆3,834億ウォン	60兆5,426億ウォン	83兆3,338億ウォン
営業利益率	47%	76%	80%

出典：SKハイニックスの発表（2026年10月28日）

同社は、主な製品の値段が上がったと説明しています。DRAMでは、サーバー向けのDDR5の販売が伸びました。HBMでは、7〜9月にHBM4の出荷を本格的に始め、10〜12月期にはHBM4が出荷量でも売上でもHBM3Eを上回る見通しです。HBM4を増やすため、M15Xの工場を年末までに最大の能力まで立ち上げます。

生産の半分超が長期契約に

SKハイニックスは、大手クラウドを含む14社の大口の顧客と長期契約を結びました。2027年と2028年の生産能力の50%超を占めます。契約の期間は多くが5年で、値段は顧客と幅を決め、市場の状況を反映させる仕組みです。

マイクロンも同じ方向です。同社は2026年9月30日の決算説明で、複数年の「テイク・オア・ペイ」の契約を26件結び、2030年までの売上の35%超に当たると見積もっています。顧客が差し入れた前払い金などは320億ドルに達しました。2027年のHBMの供給量の大半は、前年より大きく高い値段で契約を終えています。

マイクロン　単価の上昇が中心

マイクロンの2026年6〜8月期（2026年8月期の第4四半期）の売上高は542億ドルで、前年同期比379%増でした。2026年8月期の通期の売上高は1,332億ドルで、DRAMの売上は通期で1,000億ドルを超えました。

中身を見ると、値段の上昇が大きく効いています。6〜8月期のDRAMの売上は398億ドルで、前の期から27%増えました。このうち出荷量の伸びは1桁台半ばで、単価は10%台後半上がりました。NANDの売上は141億ドルで前の期比42%増、出荷量が約10%、単価が約30%上がりました。

マイクロンは、業界のDRAMの出荷量（ビット）が2026年に20%台半ば、2027年と2028年に20%台前半伸び、両年とも供給が足りない状態が続くと見ています。HBMの出荷量は、2028年まで一般のDRAMより速く伸びるとしています。

今後の注目点

• SKハイニックスは、龍仁の第1期の工場の本格稼働に合わせ、2027年の投資を大きく増やすとしています。
• マイクロンは2026年9〜11月期の売上を615億ドル前後（上下15億ドル）と見込んでいます。
• SKハイニックスの10〜12月期にHBM4がHBM3Eを上回るか。