CMPスラリーのフジミ、4〜9月のCMP製品売上は34%増の224億円　通期予想を2度目の上方修正

半導体の配線を何層も重ねるには、層ごとに表面を平らに磨く必要があります。この工程がCMP（化学機械研磨）で、使う研磨液をスラリーと呼びます。研磨材の大手フジミインコーポレーテッド（愛知県清須市）は11月5日、2026年4〜9月のCMP製品の売上高が223億6600万円となり、前年同期より33.7%増えたと発表しました。

粒と薬液の組み合わせで磨く

スラリーは、シリカやセリア（酸化セリウム）といった数十ナノメートルの粒を、薬液に分散させた液体です。研磨パッドに流しながらウエハーを押し当てて回すと、薬液が表面を柔らかくし、粒がそれを削り取ります。磨く相手が銅の配線か、絶縁膜か、タングステンかで、粒と薬液の組み合わせを変えます。トランジスタを立体にしたり配線の層を増やしたりすると、CMPの回数が増え、スラリーの使用量も増えます。

この市場には米国、日本、韓国の材料メーカーが並びます。日本ではフジミのほか、レゾナックがセリアを使うスラリーを手がけ、AGCも原料の粒からスラリーまで一貫して生産し、セリアのスラリーで主要な位置にあると説明しています。

フジミの用途別の売上

フジミインコーポレーテッドの用途別の売上高（2026年4〜9月、百万円）

用途	売上高	前年同期比
CMP製品	22,366	+33.7%
シリコンウエハー向け（ポリシング材）	7,140	+3.1%
シリコンウエハー向け（ラッピング材）	4,198	+13.1%
一般工業用研磨材	3,603	+2.6%
ハードディスク基板向け	1,389	+39.0%
連結の売上高	40,602	+21.2%

出典：フジミインコーポレーテッド「2027年3月期 第2四半期（中間期）決算短信」（2026年11月5日）。

CMP製品は先端ロジックと先端メモリ向けの販売が増えました。フジミは、CMPのほかにシリコンウエハーそのものを磨く研磨材も売っています。ウエハー向けは、顧客の工場の稼働が戻ったことでラッピング材が13.1%増、ポリシング材が3.1%増でした。

アジアが伸び、欧州は減る

地域別の売上高は、日本が222億8600万円で14.7%増、アジアが127億9500万円で42.6%増、北米が44億3100万円で15.2%増でした。アジアでは先端ロジック向けのCMP製品が伸びました。欧州は10億8900万円で12.9%減りました。

全社の営業利益は94億1600万円で45.5%増え、売上高営業利益率は23.2%（計算）でした。会社は10月9日に通期の予想を上げていましたが、上期の結果がそれも上回ったとして、11月5日に再び上げました。新しい予想は売上高826億円（前期比19.0%増）、営業利益176億円（27.3%増）です。年間配当の予想は96円で、前期の75円から増やします。

今後の注目点

• フジミは11月12日にアナリスト向けの決算説明会を開きました。
• 中間配当50円を12月4日に支払う予定です。
• 9月末の建設仮勘定は92億5200万円で、3月末の88億7500万円から増えました。