AMDとOpenAIの契約、6GW分のGPUと最大1億6,000万株のワラント　MI450の出荷は7〜9月期に始まる

米AMDと米OpenAIは2025年10月6日、OpenAIがAMDのGPUを6ギガワット分配備する契約を結んだと発表しました。複数年にわたり、複数の世代のGPUを対象にする正式な契約です。AMDの最高財務責任者のジーン・フー氏は、この提携でAMDに数百億ドルの売上が生まれる見通しだと述べました。

契約の中身

AMDとOpenAIの契約の主な条件（AMDの発表から）

項目	内容
発表日	2025年10月6日
規模	6GW
最初の配備	1GW、Instinct MI450シリーズ、2026年後半から
ワラント	AMDの普通株を最大1億6,000万株
権利の確定	1GWの配備で第1弾、6GWに向けて購入が増えるごとに追加
そのほかの条件	AMDの株価の目標、OpenAI側の技術・事業上の節目
売上の見通し	数百億ドル（会社の説明）

契約の総額、GPUの単価、ワラントの行使価格と期限は公表されていません。6GW全体の配備の日程も、最初の1GWより先は示されていません。

ギガワットという電力の単位で契約の規模を示すのは、AIのデータセンターでは電力が設備の大きさを決めるからです。GPUの台数ではなく、使える電力の量で計画が立てられています。

ワラントという仕組み

ワラントは、決められた条件で株を取得できる権利です。AMDの契約では、OpenAIがGPUを多く買うほど、そしてAMDの株価が上がるほど、OpenAIが取得できる株が増えます。顧客にとっては、GPUの購入額の一部を株で取り戻せる形です。AMDにとっては、大口の顧客を長く引き留める手段になります。

この仕組みは、AMDの決算の利益に影響します。2026年11月3日に発表した7〜9月期の決算では、「一部の顧客に発行したワラント」の負債の公正価値の変動として10億9,700万ドルを、特別な損益を除く非GAAPの利益の計算で足し戻しました。1株あたりでは0.66ドルです。AMDは、この変動は自社の株価などで決まると説明しています。4〜6月期と前年同期には、この項目はありませんでした。

2026年7〜9月期に出た変化

AMDの7〜9月期の売上は133億7,700万ドルで前年同期比45%増、データセンター部門は85億4,600万ドルで97%増でした。会社は、MI450シリーズの発売が伸びを支えたと説明しています。MI450と第6世代EPYCを載せたラック型の「Helios」では、Anthropic、メタ、マイクロソフト、OpenAI、オラクルのクラウドがモデルや処理を動かし始めました。

リサ・スー最高経営責任者は、10〜12月期にHeliosと次のEPYC「Venice」の生産を増やし、伸びがさらに速まるとの見方を示しました。10〜12月期の売上見通しは約170億ドル（上下3%）です。

今後の注目点

最初の1GWの配備の進み具合と、それに伴うワラントの第1弾の権利の確定が、次の焦点になります。AMDの2026年10〜12月期の決算の発表は2027年初めです。エヌビディアは8〜10月期の決算を米国時間の11月17日に発表します。