テキサス・インスツルメンツ　アナログが売上の81%、7〜9月期の営業益73%増

テキサス・インスツルメンツ（ナスダックTXN）は、米テキサス州ダラスに本社を置く半導体会社です。主力は、電源の電圧を変えたり、センサーの信号を数字に変えたりするアナログ半導体です。工場を自社で持ち、口径300mmのウエハーで作る量を増やしてきました。CEOはハビブ・イラン氏です。

3つの部門　アナログが8割

TIは売上を「アナログ」「組み込み処理（エンベデッド・プロセッシング）」「その他」の3つに分けて開示します。アナログは電源管理や信号の変換に使う半導体です。組み込み処理は、機器を制御するマイコンや信号処理のプロセッサーです。

TIの部門別の業績（2026年7〜9月期、単位：百万ドル）

部門	売上	前年同期比	営業利益	前年同期比
アナログ	4,911	+32%	2,505	+69%
組み込み処理	858	+21%	227	+110%
その他	286	-6%	142	+106%
合計	6,055	+28%	2,874	+73%

出典：TI 2026年第3四半期決算の発表文（2026年10月21日）

売上は前期比で11%増えました。イランCEOは、産業機器、自動車、データセンターの各市場で幅のある伸びが続いたと説明しました。営業利益の伸びは73%で、売上の伸び（28%）を大きく上回ります。イランCEOは、300mmの生産の利点が出たと述べています。

自社工場で作る理由

多くの半導体会社が製造をTSMCなどに任せるのに対し、TIはアナログ製品の大半を自社の工場で作ります。アナログ半導体は最先端の微細化を必要とせず、同じ製品を長い年数販売し続けるからです。口径の大きい300mmのウエハーを使うと、1枚から取れるチップの数が増え、1個当たりの費用が下がります。

TIはこの数年、工場への投資を増やしてきました。直近12か月の設備投資は25億7,800万ドルです。同じ期間にCHIPS法の補助金を11億400万ドル受け取り、CHIPS法に基づく投資の税額控除による現金の効果は4億6,900万ドルでした。7〜9月期には補助金の受け取りはありませんでした。

現金の使い道

直近12か月の営業キャッシュフローは98億9,600万ドルで、前年同期比43%増えました。フリーキャッシュフローは84億2,200万ドルで、前年の3.5倍になりました（倍率は計算）。株主への還元は58億1,000万ドルで、配当が51億7,400万ドル、自社株の取得が6億3,600万ドルです。9月末の在庫は46億7,200万ドルで、1年前の48億2,900万ドルから減りました。

今後の注目点

• 10〜12月期の会社見通しは、売上58億〜63億ドル、1株利益2.45〜2.79ドルです。
• 7〜9月期の売上60億5,500万ドルと比べると、見通しの中央値（60億5,000万ドル）はほぼ横ばいです（計算）。
• 10〜12月期の決算は、例年どおりなら2027年1月下旬に発表されます。