サンケン電気はどんな会社か　エアコン向けパワーモジュールが柱、中国の国産化で減収

サンケン電気は、埼玉県新座市に本社を置くパワー半導体のメーカーです。電流をオンとオフで切り替えてモーターや電源を制御する素子と、それを複数まとめたモジュールをつくります。会社は自社の事業を「サンケンコア」と呼び、かつての子会社で現在は持分法適用会社の米アレグロ・マイクロシステムズと区別しています。2026年3月期の売上高は801億7500万円でした。

売上の行き先

製品は大きく2つです。パワーモジュールは、インバーターエアコンや洗濯機のモーターを動かすIPM（インテリジェント・パワー・モジュール）などです。パワーデバイスは、車のエンジン回りやソレノイドを制御する素子や、テレビなどの電源ICです。上期の売上はパワーモジュールが175億4100万円、パワーデバイスが197億3300万円でした。

サンケン電気の市場別売上高（百万円）

市場	2025年4〜9月	2026年4〜9月	増減率	構成比
自動車	14,960	14,802	△1.1%	39.7%
白物家電	18,712	16,421	△12.2%	44.1%
産機、民生	5,797	6,050	+4.4%	16.2%
その他	1,541	－	－	－
合計	41,011	37,275	△9.1%	100.0%

その他は撤退したユニット事業。出典は会社の決算短信。

地域別ではアジアが242億8700万円で、全体の65.2%を占めます。日本は113億8600万円、欧米その他は16億200万円でした。白物家電の顧客は韓国系、中国系、その他に分かれ、会社は中国系の顧客の生産が需要減で前年を下回る見通しだと説明しています。

赤字の理由

売上の減少37億3600万円の内訳は、ユニット事業からの撤退による減少が約15億円、継続事業の減少が約22億円です。継続事業では、2025年7〜9月期以降に中国の白物家電市場で自国製の半導体に切り替える動きが進みました。

営業損益は前年同期から約16億円悪化しました（計算）。説明資料では、売上減で10億円、材料の高騰で16億円、生産の減少で21億円の押し下げがあり、金属の価格への対策で5億円、固定費の削減で13億円、為替で10億円を取り戻したと示しています。山形サンケンで特別退職金5億円も計上しました。

営業外では、アレグロの純利益に応じた持分法の利益が6億円入りました。特別利益として、アレグロの株式報酬に伴う持分変動の利益15億円も計上しています。

下期の立て直し策

会社は通期の営業利益14億円の予想を据え置きました。下期は上期と比べて、生産の増加などで約35億円、配線材料を金から銅に替える原価の引き下げと、金を使う従来品の価格の見直しで約23億円、追加の経費削減で約11億円の利益改善を見込みます。

新しい用途では、データセンターの冷却設備（チラー）のインバーター向けに、EVの駆動モーター用パワーモジュールを応用する設計に着手しました。データセンターのファン向けに、1200V・40AのIGBTを使った高耐圧IPMも開発しています。白物家電向けでは、窒化ガリウム（GaN）を使った次世代品を主要顧客に提案しています。

今後の注目点

• 通期予想は売上高820億円、営業利益14億円、純利益10億円です。
• 中間配当は無配とし、期末配当は未定のままです。
• 9月末の現金及び現金同等物は240億1000万円で、3月末から108億3000万円減りました。