アリスタ・ネットワークス、7〜9月期の売上36億5760万ドルで58.5%増　営業利益率44.9%

米アリスタ・ネットワークスは11月3日、2026年7〜9月期の決算を発表しました。売上は36億5760万ドルで、前年同期の23億830万ドルから58.5%増えました。アリスタは、大手クラウド会社のデータセンターでサーバーどうしをつなぐスイッチを主力にしています。AIの学習や推論に使うGPUのサーバーを大量につなぐ網でも、同社の機器が使われています。

利益は伸び、粗利率はわずかに低下

アリスタの7〜9月期

項目	2025年7〜9月	2026年7〜9月
売上（百万ドル）	2,308.3	3,657.6
売上総利益率（GAAP）	64.6%	63.6%
営業利益率（GAAP）	42.4%	44.9%
純利益（GAAP、百万ドル）	853.0	1,560.4
希薄化後1株利益（GAAP、ドル）	0.67	1.22
希薄化後1株利益（非GAAP、ドル）	0.77	1.20

出典：アリスタ・ネットワークス 2026年7〜9月期の決算発表文（SEC提出のForm 8-K）。前年同期の非GAAPの数字は、会社が新しい計算の方法で組み替えたもの。

売上総利益率は前年同期より1ポイント下がりました。一方、売上が大きく増えたことで営業費用の割合が下がり、GAAPの営業利益率は2.5ポイント上がっています。今回はGAAPの1株利益が非GAAPを上回りました。

前受金と在庫が膨らむ

アリスタの決算では、売上として計上する前に客から受け取った代金（繰延収益）の大きさが読みどころになります。9月末の繰延収益は、1年以内に売上になる分が51億220万ドル、1年を超える分が17億3730万ドルでした。合計は68億3950万ドルで、7〜9月期の売上の1.9倍にあたります（計算）。

在庫は32億980万ドルで、2025年12月末の22億4710万ドルから43%増えました（計算）。1〜9月の営業キャッシュフローは39億7740万ドルです。2026年は9月までに自社株を取得していません。前年の同じ期間は9億8300万ドルを取得していました。

非GAAPの数字と前の四半期

特別な項目を除く（非GAAP）の売上総利益率は64.0%で、前年同期の65.2%から下がりました。非GAAPの営業利益率は49.1%で、前年同期の48.6%から0.5ポイント上がっています。

前の四半期比の伸び率20.5%から逆算すると、2026年4〜6月期の売上は約30億3500万ドルです（計算）。7〜9月期は1四半期で約6億ドル増えた計算になります。

非GAAPの1株利益は1.20ドルで、前年同期の0.77ドルから56%増えました（計算）。

今後の注目点

• 10〜12月期の売上見通しは39億〜40億ドルです。中間値は7〜9月期より8.0%多い水準です（計算）。
• 同じ期の非GAAPの営業利益率は48〜49%、1株利益は1.26〜1.30ドルの見通しです。
• 次の決算では、2026年通年の売上と繰延収益の残高が出ます。