ステラケミファ、4〜9月期の売上高14.8%増・営業益5.2%減　原料の無水フッ化水素酸が値上がり

高純度フッ化水素酸のステラケミファが11月12日に発表した2027年3月期第2四半期（4〜9月）の連結決算は、売上高が208億円、営業利益が23億円でした。前年同期比で売上高は14.8%増え、営業利益は5.2%減っています。純利益は、国内関連会社のステラファーマの増資に伴う持分変動利益の計上で、4.8%増の17億円でした。

価格転嫁と原料高の綱引き

高純度フッ化水素酸は、半導体の製造工程でシリコンウエハーの洗浄やエッチングに使う薬品です。同社の高純度薬品事業の売上高は180億円で14.5%増えましたが、営業利益は17.9億円で14.1%減りました。

会社は、主要な原材料である無水フッ化水素酸の価格の高騰を減益の理由に挙げています。営業利益の増減を要因別に見ると、販売数量が2.2億円の押し上げ、価格が4.2億円の押し下げ、経費などのその他が0.9億円の押し下げでした。価格の要因には、半導体部門や一般製品部門での価格転嫁のプラスと、原材料価格の上昇のマイナスの両方が含まれます。

決算説明資料には、財務省の貿易統計をもとにした中国からのフッ化水素酸の輸入価格が載っています。2027年3月期の4〜9月平均は1kgあたり405円で、2026年3月期平均の307円、2025年3月期の292円を上回りました。会社は自社の購入価格とは異なり、価格変動の参考だとしています。

高純度薬品事業の部門別売上高（4〜9月、億円）

部門	2025年	2026年	増減率	通期予想
半導体	108.2	120.2	+11.1%	243.1
エネルギー	9.8	1.7	-82.4%	11.3
電子材料	5.5	7.3	+32.6%	14.0
一般製品	19.0	22.7	+19.1%	31.4
仕入商品	11.6	24.2	+109.8%	36.4
事業合計	158.0	180.9	+14.5%	343.9

事業合計には工業用フッ酸を含みます。百万円単位の値を億円に直しました。出典は会社の決算説明資料。

半導体向けの出荷量は横ばい

半導体向けの高純度フッ化水素酸の上期の出荷量は3万7000トンで、前年同期の3万6900トンとほぼ同じでした。半導体部門の増収は、出荷量より価格転嫁によるところが大きい形です。高純度薬品事業の売上高のうち、海外向けは58.1%でした。

エネルギー部門は、出荷量が減って82.4%の減収でした。運送の取扱量が増えた運輸事業は、営業利益が5.8億円で39.0%増えています。

四半期ごとの営業利益は、4〜6月期が12.4億円、7〜9月期が11.3億円でした。7〜9月期の売上高は111億円で、四半期として前期を含む最近10四半期で最も多くなりました。

通期予想は据え置き

通期予想は5月14日に公表した売上高391億円、営業利益48億円、親会社株主に帰属する当期純利益34億円のまま変えていません。会社は、原材料価格の上昇などでコストが増える一方、価格転嫁と、半導体部門と電子材料部門の出荷が堅調なことから据え置いたと説明しています。上期の営業利益は通期予想の49%にあたります（計算）。

9月末の有利子負債は82億円で、新しい借入により3月末から24億円増えました。

今後の注目点

• 原料の無水フッ化水素酸の価格の動き。会社は四半期ごとに貿易統計の輸入価格を示しています。
• 年間配当は180円の予想です。
• 半導体部門の通期予想は243億円で、上期の実績は120億円です。