ソシオネクスト、上期の営業益は通期予想155億円の10.8%　下期は北米向け新製品の量産頼み

カスタムSoC（特定の顧客向けに設計する半導体）のソシオネクストは、10月28日に2027年3月期の通期予想を上方修正しました。上期の為替が当初の前提より円安だったことなどが理由です。上期の営業利益は前年同期比55.7%減の16億68百万円で、新しい通期予想155億円の10.8%でした（計算）。残る下期に、年間の営業利益のほぼ9割を置いた計画です。

上期と下期の差

ソシオネクストの2027年3月期 通期予想と上期の実績（百万円）

項目	4月の予想	10月の予想	上期実績	下期（逆算、計算）
売上高	215,000	225,000	99,423	125,577
営業利益	14,000	15,500	1,668	13,832
経常利益	14,000	15,500	2,240	13,260
純利益	10,000	10,500	1,526	8,974

出典：ソシオネクスト 2027年3月期第2四半期（中間期）決算短信（2026年10月28日）。純利益は親会社株主に帰属する当期純利益。

下期の売上高の逆算値1255億円は、上期の994億円より26.3%多い計算です（計算）。営業利益率は上期の1.7%から、下期は11.0%に上がる前提です（いずれも計算）。年間の予想は前期比で売上高12.0%増、営業利益25.5%増です。

下期を押し上げる要因

会社は、下期以降に北米のデータセンター向けと北米の車載向けの新しい量産品が立ち上がるとしています。上期は、その量産に向けた試作の費用と先行開発の投資がかさみ、研究開発費が338億25百万円と前年同期から16.8%増えました。製品の粗利率は、製品構成の変化で30.1%と5.6ポイント下がりました。

出荷の準備は財務諸表にも出ています。上期に棚卸資産が134億72百万円増え、営業キャッシュ・フローは47億53百万円の支出でした。会社は、コミットメントラインの借入枠を2026年7月に300億円から500億円に広げ、上期末に81億円を借りています。下期以降に本格的に出荷する北米向け製品の在庫に充てる短期の借入だと説明しています。

為替の前提

決算短信によると、第3四半期以降の前提為替は1ドル130円です。上期の平均は159.4円で、前年同期より13.4円の円安でした。説明会資料で会社は、為替の影響を除くと年間の売上は4月の当初予想を若干下回る見通しだとしています。上期は中国の車載向け製品などの影響で当初予想を下回り、下期は北米の新規量産品で当初予想を上回る可能性があるとしました。上期の為替の影響を含めると、年間では当初予想を上回る見通しです。

売上高の内訳は、上期に製品売上が775億51百万円（10.2%増）、設計開発の対価にあたるNRE売上が218億27百万円（32.9%増）でした。NRE売上はデータセンター・ネットワーク分野が中心です。

今後の注目点

• 第3四半期（10〜12月期）の決算で、北米データセンター向けと北米車載向けの新製品の売上がどこまで出るか。
• 下期の営業利益の逆算値138億円（計算）と、1ドル130円の前提に対する実際の為替。
• 年間配当の予想は50円（中間25円）で変えていません。