信越化学、上期で通期の営業益予想7000億円の55%に到達　下期は上期より2割少ない前提

信越化学工業が10月27日に発表した2027年3月期の中間決算で、上期の営業利益は3859億円、前年同期比15.6%増でした。通期の営業利益予想7000億円に対する進み具合は55.1%です（計算）。会社は通期の業績予想を変えず、売上高2兆7000億円（前期比4.9%増）、純利益5250億円（10.7%増）を据え置きました。

下期の数字は上期を下回る

通期予想から上期の実績を引くと、下期は売上高1兆2793億円、営業利益3141億円になります（いずれも計算）。上期の売上高1兆4206億円より10.0%、営業利益3859億円より18.6%少ない数字です（いずれも計算）。四半期ごとに見ると、営業利益は4〜6月期1737億円、7〜9月期2121億円でした。下期の2四半期で平均1571億円になる前提です（計算）。

信越化学の通期予想と上期の実績（億円）

項目	2026年3月期実績	2027年3月期予想	上期実績	進み具合（計算）	下期の残り（計算）
売上高	25,739	27,000	14,206	52.6%	12,793
営業利益	6,352	7,000	3,859	55.1%	3,141
経常利益	7,082	7,700	4,151	53.9%	3,549
純利益	4,744	5,250	2,869	54.7%	2,381

出典：2027年3月期第2四半期（中間期）決算短信。純利益は親会社株主に帰属する純利益。上期と下期の値は百万円の値から計算した。

前の期と比べると、上期に積んだ比率は高めです。2026年3月期は、上期の売上高1兆2845億円が通期実績の49.9%、営業利益3339億円が52.6%でした（いずれも計算）。

会社が据え置いた理由と前提

決算説明の電話会議の要旨によると、会社は通年の予想を据え置いたうえで、原油価格の動きとその影響に注意を払うと説明しました。経理担当の執行役員は、10月以降の想定為替を1ドル157円前後、1ユーロ176円前後に改めたと説明しています。修正前はそれぞれ160円前後、180円前後でした。円高方向の見直しです。

1株当たり純利益の予想は286円で、前期比13%増です。上期に2500億円の自己株式取得を終えて株数が減ったため、純利益の伸び11%より大きくなっています。設備投資の通期予想は、投資計画の前倒しで3800億円に変えました。

事業ごとの上期

• 電子材料：売上高5777億円（16%増）、営業利益2189億円（28%増）。会社は、データセンター向けのAI投資で一部の製品群の供給がひっ迫し、価格の改定にも取り組んだと説明しています。
• 生活環境基盤材料：売上高5221億円（4%増）、営業利益862億円（16%減）。塩化ビニルは5月後半に市況が軟化し、7月に値上げを通しました。
• 機能材料：売上高2456億円（11%増）、営業利益632億円（31%増）。
• 加工・商事・技術サービス：売上高751億円（12%増）、営業利益174億円（28%増）。

上期の営業利益の増加520億円のうち、電子材料の増益は483億円でした。全社の増益分の9割強を電子材料が占めます（計算）。

今後の注目点

• 第3四半期（10〜12月期）の決算。下期の営業利益3141億円（計算）のうち、どこまでを10〜12月期で積むか。
• 11月13日に決めた追加の自己株式取得（上限500億円、1000万株）。期間は2026年11月16日から2027年4月27日です。
• 中間配当78円（記念配当20円を含む）は11月18日に支払いが始まります。