マイクロソフト、7〜9月の売上923億ドルは見通しの上限を上回る　設備投資は452億ドルで計画未達

マイクロソフトの2026年7〜9月の売上は923億ドルで、前年同期比19%増でした。7月29日の決算説明会でエイミー・フッド最高財務責任者（CFO）が示した見通しは898億5,000万〜909億5,000万ドルで、実績は上限を13億5,000万ドル上回りました（計算）。見通しの中間値に対しては102.1%です（計算）。同社は通期の売上予想を数字では出さず、四半期ごとの見通しと年間の方向感を説明会で示します。

7月の見通しと7〜9月の実績

マイクロソフトの見通しと実績（2026年7〜9月）

項目	7月29日の見通し	実績
売上	898.5億〜909.5億ドル（16〜17%増）	923億ドル（19%増）
Azureの売上の伸び	約45%（為替の影響を除く）	48%
設備投資（リース含む）	500億ドル超	452億ドル

出典は会社の決算発表と決算説明会。設備投資の実績452億ドルは、会社が説明会で示したファイナンス・リースを含む額。

売上が見通しを上回った一方で、設備投資は計画より少なくなりました。フッドCFOは10月28日の説明会で、外部の事業者から受け取る予定だった計算能力の一部が遅れたと述べています。需要が供給を上回る状態が続いているとも話しました。

年間の見通しは方向感で示す

7月の説明会でフッドCFOは、2027年6月期について、売上と営業利益がともに2けた成長になる見通しを示しました。営業利益率の低下は通期で1ポイント未満、営業費用の伸びは1けた台半ばから後半と説明しています。WindowsのOEMとデバイスの売上は、通期で10%台後半の減少を見込みます。設備投資は前期より増やし、フリー・キャッシュ・フローは通期で黒字を保つ計画です。

10〜12月の見通しは、売上が960億〜971億ドルで18〜19%増です。部門別では、新しい区分の「エージェントとインフラ」が801億〜807億ドル、「デバイスと消費者」が159億〜164億ドルです。Azureは為替の影響を除いて49〜50%の伸びを見込みます。10〜12月の営業利益率は前年同期をやや下回るとしています。

前期（2026年6月期）の通期売上は3,310億ドルを超えました。7〜9月の実績と10〜12月の見通しの中間値を足すと1,888億5,000万ドルになり、前期の通期の57.1%にあたります（計算）。

設備投資は暦年で約1,700億ドル

同社は設備投資を暦年でも示しています。7月の説明会では、2026暦年の設備投資を約1,750億ドルとしました。データセンターの一部のリースを会計上ファイナンス・リースからオペレーティング・リースへ移すことに伴う数字です。10月の説明会では、暦年で約1,700億ドルとしています。

7〜9月の452億ドルと、10〜12月の「500億ドル超」を足すと、2026年下半期だけで952億ドルを超えます（計算）。暦年の見通し約1,700億ドルの56%にあたります（計算）。会社は、1〜6月期にあたる今期の下期にかけて、CPUとGPUを中心に投資がさらに増えると説明しました。9月末の商業向けの残存履行義務は6,770億ドルで、前年同期比73%増でした。

今後の注目点

• 次の決算は10〜12月期の分です。売上960億〜971億ドル、設備投資500億ドル超の計画との差が分かります。
• 2026暦年の設備投資が約1,700億ドルに収まるかは、10〜12月期の数字で確定します。
• Azureの伸びの見通し49〜50%は、7〜9月の48%を上回る水準です。