鴻海精密工業　クラウド・ネットワーク部門が売上の54%、7〜9月期は3兆台湾ドル

鴻海精密工業（台湾証券取引所2317）は、ブランドを持つ会社から注文を受けて電子機器を組み立てる受託製造（EMS）の最大手です。英語名のフォックスコンでも知られます。長くiPhoneの組み立てが主力でしたが、2026年はAI向けのサーバーをラック単位で組み上げる仕事が売上の中心になりました。

4つの製品区分　クラウドが5割を超える

鴻海は売上を4つの製品区分で開示します。2026年7〜9月期は、サーバーやネットワーク機器の「クラウド・ネットワーク」が54%、スマートフォンなどの「スマート民生電子」が29%、パソコンなどの「コンピューティング」が12%、部品ほかが5%でした。

鴻海の損益（単位：百万台湾ドル）

項目	2025年7〜9月	2026年4〜6月	2026年7〜9月	前年同期比
売上	2,058,949	2,525,894	3,015,634	+46%
売上総利益	130,757	154,533	181,513	+39%
営業利益	70,536	94,803	115,350	+64%
親会社株主に帰属する純利益	57,673	59,974	77,524	+34%
1株利益（台湾ドル）	4.15	4.27	5.51	+33%

出典：鴻海精密工業 2026年第3四半期決算説明会資料（2026年11月12日）

利幅は薄く、規模で稼ぐ

7〜9月期の粗利率は6.02%で、前年同期の6.35%より0.33ポイント低くなりました。営業利益率は3.83%で、前年同期の3.43%から0.40ポイント上がりました。売上の伸び（46%）より営業利益の伸び（64%）が大きく、販売費や管理費の比率が下がった計算です。

1〜9月の累計では、売上が7兆6,610億台湾ドルで39%増、営業利益が2,858億台湾ドルで65%増でした。1〜9月の営業利益率は3.73%で、会社が掲げる3%の目標を上回りました。

現金の出入り　運転資金が膨らむ

AIサーバーは部材が高く、顧客に納めて代金を受け取るまで資金が寝ます。9月末の売掛金は1兆8,226億台湾ドルで前年同期比46%増、在庫は1兆5,075億台湾ドルで27%増でした。1〜9月の営業キャッシュフローは1,257億2,300万台湾ドルの支出超過です。設備投資は1,617億2,600万台湾ドルで、フリーキャッシュフローは2,874億4,900万台湾ドルのマイナスでした。

9月末の負債比率は64%です。現金から借入金を引いたネットキャッシュは214億5,300万台湾ドルのマイナスとなり、6月末の2,198億台湾ドルのプラスから転じました。

電気自動車と半導体

鴻海はAIサーバー以外の柱として、電気自動車、ロボット、医療を挙げています。決算資料では、三菱電機モビリティの株式の50%を取得し、車載機器で提携したと説明しました。半導体では、インドとフランスで後工程の工場を建てており、8インチの工場はほぼフル稼働だとしています。

今後の注目点

• 会社は10〜12月期のAIラックの出荷が前期比で大きく伸び、AIサーバーの売上も前期より増えるとの見方を示しました。
• 2027年もAIラックの出荷は大きく伸びるとし、部品の供給、物価、金融政策、地政学を変動の要因に挙げました。
• 11月の月次売上は12月5日前後に公表される見込みです。10月分は11月5日に公表されました。